近期(qī)交易商(shāng)协会(huì)的(de)监(jiān)管处(chù)罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第(dì)二(èr)家(jiā)被要(yào)求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年(nián)以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国(guó)建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部(bù)房(fáng)地产企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网发布信息，针对中国(guó)进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多家机(jī)构存(cún)在债券代(dài)持交易(yì)等(děng)违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内(nèi)控执行不(bù)严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债券代持(chí)交易(yì)链条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作(zuò)中(zhōng)发现，东莞属于几线城市工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近期在查处四(sì)平(píng)市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自(zì)律调(diào)查。一同被开(kāi)展自(zì)律调(diào)查的(de)还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会(huì)计(jì)师事务(wù)所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和(hé)54名直(zhí)接责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资(zī)人的(de)正常(cháng)投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序(xù)造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相(xiāng)关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规(guī)展业(yè)，自觉(jué)维护银(yín)行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的(de)重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市东莞属于几线城市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市(shì)场良(liáng)好(hǎo)秩序(xù)。债(zhài)券承(chéng)销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于(yú)商业(yè)银(yín)行特别是(shì)国有大行来说，也(yě)需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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